楊聰榮（台中科技大學會計資訊系兼任教師，中台灣教授協會理事長，任教於台灣師範大學）
隨著全球對氣候變遷的關注延伸至生態系統崩潰，「自然相關財務揭露」（Taskforce on Nature-related Financial Disclosures, TNFD）正迅速成為國際資本市場的新顯學。TNFD 是一套全球性的風險管理與揭露框架，旨在將自然風險納入企業與金融機構的決策流程中。不同於過去僅關注碳排放，TNFD 要求企業全面檢視自身對自然的「依賴」（Dependencies）與「衝擊」（Impacts）。這意味著，企業必須盤點其營運是否仰賴特定的水資源、土壤健康或授粉服務，以及其業務是否造成生物多樣性的喪失。這套框架的出現，宣告了自然議題已從單純的企業社會責任（CSR），上升為影響財務底線與投資評級的關鍵指標。
自然相關財務揭露框架 TNFD 的興起，象徵企業看待自然的方式正在經歷深刻的典範轉移。過去被視為免費公共財的自然資源，在氣候變遷與生態衰退的雙重壓力下，正被重新理解為需要管理的資本與資產。企業若仍停留在符合環保法規的基本層次，面對未來極端氣候的挑戰將呈現高度脆弱。企業要在下一個永續競爭時代生存，就必須採取同時具備防禦與進攻的策略，把自然風險轉化為競爭優勢，讓自然相關議題從成本中心轉變為創造價值的引擎。
企業的轉型通常可分成三個階段。最初的階段是在合規層面避免罰款與遵守最低環境要求。進一步的階段是將自然風險納入供應鏈管理，確保關鍵原料不因氣候或生態衰退而中斷。最高階段則是把自然視為新的價值來源，利用自然解方與再生模式創造新市場與新產品。這三層路徑清楚揭示從被動到主動的轉變，也劃分出未來企業競爭力的高低。
科技製造業的案例最能說明自然風險如何成為技術護城河。半導體製程高度依賴高純度水，面對台灣乾旱的頻率升高，用水風險代表營運中斷的實質威脅。台積電的做法不是單純節水，而是投入龐大資源設立再生水廠與廢水回收技術，使再生水能達到半導體使用標準。這種追求極致韌性的方式，讓台積電在極端乾旱年仍能維持產能，也讓其水管理能力成為海外建廠時的談判籌碼。水資源從潛在風險變成營運保證，也成為企業形象與國際信任的基礎。
時尚精品業的開雲集團展現另一種方向。皮革與羊毛等原料高度依賴健康的生態與土壤，但土地退化使原料價格波動與品質下滑的問題日益嚴重。開雲集團以環境損益表將環境影響貨幣化，並以再生農業輔導供應鏈農場恢復土壤健康。這讓供應鏈既安全又可持續，也讓對自然有益成為奢侈品的新標準。這種策略吸引重視永續的年輕高消費族群，使品牌能用環境責任支撐高定價，環境不再是成本而是價值。
能源與基礎建設則由沃旭能源提供典型案例。離岸風場常面臨海洋棲地破壞的批評，也可能遭遇環評卡關與社會阻力。沃旭承諾在 2030 年前所有新建計畫都要達到生物多樣性淨正面影響，包括在水下基礎增植珊瑚與打造人工魚礁。這類主動修復的行動不只讓專案更容易通過審查，也讓沃旭在國際競標中因生態增益方案脫穎而出。企業從生態破壞者轉型為生態修復者，並以此獲得市場與政策的優先對待。
食品與農業產業也正在重新定義未來食物。咖啡豆與可可因氣候變遷而大幅減產，單一作物耕作也造成土壤退化，使成本難以控制。雀巢投入大量資源協助農民種植覆蓋作物，聯合利華開發新的未來食物計畫以減低環境負擔。再生農業模式讓企業降低對化肥的依賴，並透過碳中和與生態友善的產品開拓新的市場區隔。氣候衝擊逼迫企業改變，但這些改變事實上成為打造下一代食品標準的基礎。
企業若希望開始走上這條自然資本轉型的路徑，可以參考 TNFD 的 LEAP（定位 Locate、評價 Evaluate、評估 Assess、準備 Prepare）方法並將之商業化。盤點與分析企業活動對自然的依賴能揭開隱性成本，使企業看見失去水資源或授粉昆蟲等自然基礎時的財務衝擊，這是企業風險治理的起點。創新階段則需要企業研發能降低自然依賴度或提升自然增益的產品與技術，例如低水耗製程或生質替代材料。最終企業必須學會用財務語言向市場與利害關係人溝通自然策略，表明自身擁有長期抗風險能力並具備面對未來氣候的韌性。
企業過去常問保護自然需要花多少錢。領先企業現在問的是，投資自然可以降低多少成本，也可以開啟哪些新市場。自然風險的轉化本質是一場供應鏈重塑與商業模式再造的進程。能夠率先解決自然稀缺問題的企業，將在下一個市場周期擁有話語權，也將成為未來競爭格局的塑造者。
